(! लैंग: विदेशी मुद्रा बाजार में एक स्वैप लेनदेन क्या है। मुद्रा स्वैप लेनदेन हैं जो प्रतिभागियों को विदेशी मुद्रा जोखिम से बचाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।

मुद्राओं की अदला बदली(मुद्रा स्वैप) एक मुद्रा संचालन है जो एक निश्चित अवधि के लिए एक ही मुद्रा की एक साथ बिक्री (या खरीद) के साथ स्पॉट आधार पर मुद्रा की खरीद या बिक्री को जोड़ती है, यानी दो विपरीत लोगों का संयोजन एक ही राशि के लिए, लेकिन विभिन्न मूल्य तिथियों के साथ किया जाता है।

विकल्प, मुद्रा ब्याज दर स्वैप और इसी तरह के रूप में क्लासिक स्वैप संचालन और उनकी किस्में हैं। क्लासिक स्वैप को रिपोर्ट और डिपोर्ट में विभाजित किया गया है जो कि स्पॉट और फॉरवर्ड ऑपरेशंस के अनुक्रम के आधार पर किया जाता है। प्रतिवेदनमुद्रा की बिक्री हाजिर आधार पर और साथ-साथ आगे के आधार पर की जाती है। पेश आना- हाजिर आधार पर मुद्रा खरीदना और उसे आगे के आधार पर बेचना। यदि मुद्रा की खरीद (बिक्री) दो समझौतों के आधार पर "एकमुश्त" दर पर की जाती है, तो इस तरह के ऑपरेशन को "फॉरवर्ड-फॉरवर्ड" या "फॉरवर्ड स्वैप" कहा जाता है।

स्वैप लेनदेन के मामले में, लेनदेन के करीब निष्पादन तिथि को कहा जाता है मूल्य तारीख, और रिवर्स ट्रांजैक्शन के निष्पादन की तारीख, रिमोट इन टाइम, है स्वैप पूरा होने की तारीख(परिपक्वता)।

डिपोर्ट ऑपरेशन के लिए, एक मानक स्वैप रिकॉर्ड निम्नानुसार हो सकता है: 6M USD / UAH b / s स्वैप। इसका मतलब यह है कि रिव्निया के लिए अमेरिकी डॉलर की एक निश्चित राशि मौके के आधार पर खरीदी गई थी और रिव्निया के लिए डॉलर की समान राशि 6 ​​महीने के लिए एकमुश्त दर पर बेची गई थी। (बी / एस - खरीदें और बेचें - खरीदा / बेचा)।

एक रिपोर्ट ऑपरेशन के दौरान (बेचा / खरीदा - बेचना और खरीदना - s / b), रिकॉर्ड इस प्रकार हो सकता है: 6M USD / UAH s / b स्वैप, यानी स्पॉट रेट पर डॉलर की एक निश्चित राशि बेची गई थी और उसी राशि को एकमुश्त दर पर खरीदा गया था »6 महीने के बाद डिलीवरी के साथ।

समझौते के समय के आधार पर, "स्वैप" को इसमें विभाजित किया गया है:

1. साधारण (रिपोर्ट और निर्वासन संचालन);
2. साप्ताहिक - "स्वैप" s / w (स्पॉट-वीक स्वैप), यदि पहला सौदा "स्पॉट" आधार पर निष्पादित किया जाता है, और दूसरा - साप्ताहिक "फॉरवर्ड" आधार पर;
3. एक दिन - "स्वैप" t / n (कल-अगला स्वैप), यदि पहला ऑपरेशन "कल" ​​​​की तारीख के साथ किया जाता है, और रिवर्स एक "स्पॉट" स्थितियों पर होता है;
4. फॉरवर्ड ("फॉरवर्ड-फॉरवर्ड")।

क्लासिक मुद्रा स्वैप (रिपोर्ट और निर्वासन) के लिए, दो विनिमय दरों का उपयोग किया जाता है - स्पॉट और एकमुश्त। उत्तरार्द्ध मानक विधि का उपयोग करके निर्धारित किया जाता है: स्पॉट रेट प्लस (माइनस) फॉरवर्ड मार्जिन (प्रीमियम या छूट)।

मुद्रा स्वैप समझौते अंतरबैंक लेनदेन हैं और एकमुश्त लेनदेन के साथ बहुत कुछ समान है। व्यवहार में, उनका उपयोग साधारण फॉरवर्ड लेनदेन की तुलना में बहुत अधिक बार किया जाता है।

हाल ही में, न केवल वाणिज्यिक बैंकों के बीच, बल्कि केंद्रीय बैंकों के बीच भी मुद्रा स्वैप का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, जिसे राष्ट्रीय मुद्राओं में पारस्परिक उधार पर समझौते के रूप में माना जा सकता है। यह अंत करने के लिए, 1969 में, बेसल में स्वैप संचालन के उपयोग के आधार पर मुद्राओं के पारस्परिक आदान-प्रदान की एक बहुपक्षीय प्रणाली बनाई गई थी। वाणिज्यिक बैंकों के साथ यूक्रेन के नेशनल बैंक की मुद्रा विनिमय की व्यवस्था का उपयोग 2009 में किया गया था। बैंकिंग संकट के दौरान पुनर्वित्त को प्रोत्साहित करने और विदेशी मुद्रा जोखिमों का प्रबंधन करने के लिए। 30.05.2011 से, एक निश्चित अवधि के बाद इसे भुनाने के दायित्वों के साथ रिव्निया के लिए विदेशी मुद्रा की बिक्री के लिए समझौतों को समाप्त करने के लिए बैंकों और बैंकों और केंद्रीय बैंक दोनों के बीच घरेलू विदेशी मुद्रा बाजार में मुद्रा स्वैप का व्यापक रूप से उपयोग किया जाने लगा। एक पूर्व निर्धारित दर पर समय की।

मुद्रा स्वैप का उपयोग करने का मुख्य उद्देश्य दीर्घकालिक विदेशी मुद्रा देनदारियों के लिए वित्तपोषण प्रदान करना है; लंबी अवधि के विदेशी मुद्रा जोखिम की हेजिंग; उस मुद्रा का प्रतिस्थापन जिसमें निवेश से आय निवेशक की पसंद पर दूसरे के साथ प्राप्त होती है; निर्यातित पूंजी का दूसरी मुद्रा में रूपांतरण सुनिश्चित करना।

वित्तीय सफलता का तात्पर्य इस क्षेत्र में शिक्षा और ज्ञान से है। अपनी कमाई के अवसरों को न खोने के लिए, आपको यह जानना होगा कि आप इसे कैसे कर सकते हैं। इस लेख में, हम देखेंगे कि विदेशी मुद्रा स्वैप क्या है और किन स्थितियों में उनका उपयोग किया जा सकता है।

एक स्वैप व्यापार क्या है?

एक स्वैप लेनदेन एक वित्तीय लेनदेन है जो एक मुद्रा के दूसरे के लिए विनिमय पर आधारित है। इस मामले में, दोनों पक्षों में विनिमय समझौता संपन्न होता है। एक निश्चित तिथि पर, मुद्रा खरीदी जाती है, और दूसरी पर, इसका रिवर्स एक्सचेंज एक बिक्री है। इसके अलावा, यह लेन-देन आमतौर पर मुद्रा खरीदने और बेचने के लिए पहले से ज्ञात शर्तों को दर्शाता है, वे या तो समान या भिन्न हो सकते हैं।

हालांकि, यह समझना हमेशा आसान नहीं होता है कि स्वैप व्यापार का क्या अर्थ है। इसे समझने और यह कैसे काम करता है इसे बेहतर ढंग से समझने के लिए उदाहरणों की आवश्यकता है। उनमें से कई नीचे प्रस्तुत किए जाएंगे।

आइए कुछ उदाहरण देखें जहां यह अवधारणा काम आ सकती है। तो आप बेहतर तरीके से समझ सकते हैं कि यह कैसे काम करता है, और किन मामलों में यह आपकी मदद कर सकता है।

मुद्रा स्वैप: व्यापार उदाहरण

एक निवेशक है जिसके पास $ 1 मिलियन के बांड खरीदकर एक लाभदायक सौदा करने का अवसर है। इस सौदे की शर्तों के मुताबिक, वह एक साल में 5 फीसदी यानी 50 हजार डॉलर का मुनाफा कमा सकेगा। हालांकि, समस्या यह है कि बांड डॉलर के लिए बेचे जाते हैं, और निवेशक यूरो में पैसा रखता है।

इस मामले में, स्थिति के विकास के लिए उसके पास कई विकल्प हैं।

आइए सबसे सरल और, शायद, सबसे पहले जो दिमाग में आता है - मुद्रा विनिमय पर विचार करें। बैंक निवेशक को उससे मुद्रा खरीदने की पेशकश करता है, उदाहरण के लिए, 1.350। इसके अलावा, एक साल में, वह इस मुद्रा को वापस बैंक को एक अलग दर पर बेच सकेगा। बिक्री के समय, वह उसी मुद्रा को 1.345 पर बेच सकता था।

आइए वर्तमान विनिमय दर से विभाजित करके यूरो में निवेश की मात्रा की गणना करें। हमें 1 मिलियन डॉलर में 741 हजार यूरो मिलते हैं। इस मामले में, लेन-देन से लाभ प्राप्त करने के एक साल बाद, अर्थात् 50 हजार डॉलर, पैसे को वापस यूरो में बदलना आवश्यक है।

सरल गणनाओं से, हम पाते हैं कि यदि दर 1.417 से ऊपर उठती है, तो रिवर्स ट्रांजेक्शन के साथ आपको पहले से ही छोटे नुकसान होंगे। यह बुरा है, क्योंकि शुरू में केवल लाभ कमाने के लिए ही सब कुछ योजनाबद्ध किया गया था। इस मामले में, विनिमय दर पर निर्भर रहना बहुत अनुचित है।

इसका मतलब है कि इस समस्या को हल करने के लिए अन्य तरीकों की तलाश करना आवश्यक है। ऐसा करने के लिए, आप एक स्वैप सौदे का उपयोग कर सकते हैं।

ऐसे लेनदेन के लिए, बैंक निम्नलिखित शर्तें प्रदान करता है:

• अब 1 करोड़ डॉलर की खरीदारी 1.350 यानि 741 हजार यूरो की दर से की जा रही है।
• 1 मिलियन डॉलर एक साल बाद 1.355 की दर से, यानी 738 हजार यूरो में बेच रहे हैं।

इस मामले में, आपके हाथों में बांड की खरीद के साथ लेनदेन से आपके पास अभी भी 50 हजार डॉलर का लाभ है। उन्हें यूरो में परिवर्तित करना पहले से ही बाजार पर विनिमय दर पर निर्भर करेगा, लेकिन आप, एक निवेशक के रूप में, अभी भी काले रंग में बने रहेंगे।

यदि इस दौरान दर निवेशक के पक्ष में बढ़ी है, तो शुद्ध लाभ 37 हजार यूरो से अधिक होगा। और साथ ही, पाठ्यक्रम पर कोई जोखिम और निर्भरता नहीं है।

हां, निश्चित रूप से, यदि पाठ्यक्रम आपके लिए अधिक लाभदायक में बदल जाता है, तो इसका मतलब यह होगा कि आप अधिक कमा सकते हैं। हालाँकि, आपको जो जोखिम उठाना होगा, वह उचित नहीं है।

जैसा कि आप देख सकते हैं, एक विदेशी मुद्रा स्वैप लेनदेन निवेशक को विश्वास दिलाता है कि उसका निवेश उचित होगा और मुद्राओं के आदान-प्रदान में नुकसान नहीं होगा। इस स्थिति में, दोनों पक्ष काले रंग में रहते हैं, दोनों निवेशक, जो पैसे खोने के जोखिम के खिलाफ खुद को बीमा करते हैं, और बैंक, जो लेनदेन से एक विशिष्ट लाभ प्राप्त करता है।

बैंक जानता है कि वह अब एक दर पर 1 मिलियन डॉलर देगा, और फिर उन्हें पहले से ज्ञात दर पर वापस खरीदेगा और 3 हजार यूरो का लाभ कमाएगा। और साथ ही वह अपने पैसे के साथ रहेगा, कुछ भी नहीं खोएगा और कुछ भी जोखिम नहीं उठाएगा।

ब्याज दर स्वैप जैसी कोई चीज भी होती है

यह दो पक्षों के बीच एक समझौता है, जो एक तरफ और दूसरी तरफ एक निश्चित प्रतिशत के साथ भुगतान करने की शर्त के साथ संपन्न होता है।

ब्याज की गणना लेन-देन की शर्तों के आधार पर की जाती है और दोनों पक्षों के लिए अलग-अलग होती है। यह स्पष्ट करने के लिए कि यह क्या है, ब्याज दर स्वैप के एक उदाहरण पर विचार करें।

उदाहरण के लिए, विश्व बैंक को फ़्रैंक मुद्रा में दीर्घकालिक ऋण की आवश्यकता है। साथ ही, स्विस बैंक से इस तरह के उधार के लिए ब्याज दर बहुत अधिक है। लेकिन साथ ही, बैंक को आकर्षित करने का अवसर मिलता है, उदाहरण के लिए, रूसी बैंक से रूबल में दीर्घकालिक ऋण, जो, उदाहरण के लिए, अधिक अनुकूल ब्याज दर पर फ़्रैंक उधार ले सकता है और रूबल पूंजी को फिर से भरने की जरूरत है .

इस समस्या को हल करने के लिए, बैंक ब्याज दर मुद्रा स्वैप के माध्यम से सहयोग करना शुरू कर सकते हैं।

इस मामले में, बैंक एक निश्चित प्रतिशत का भुगतान करते हुए ऊपर वर्णित ऋण लेते हैं और मुद्राओं का आदान-प्रदान करते हैं। संपन्न समझौते की अवधि समाप्त होने के बाद, बैंक एक रिवर्स लेनदेन करते हैं।

नतीजतन, दोनों पक्ष काले रंग में हैं, क्योंकि उन्हें कम ब्याज दर पर वांछित राशि प्राप्त हुई और बहुत सारा पैसा नहीं खोया।

जैसा कि आप देख सकते हैं, कई मामलों में स्वैप लेनदेन बहुत उपयोगी होते हैं। उनका आवेदन कई क्षेत्रों में और विभिन्न उद्देश्यों के लिए पाया जा सकता है। लेन-देन की सभी पेचीदगियों और बारीकियों को समझना बहुत महत्वपूर्ण है ताकि कुछ भी महत्वपूर्ण छूट न जाए।

आइए संक्षेप करें

एक स्वैप लेनदेन अलग-अलग, या इसके विपरीत, मुद्रा रूपांतरण संचालन के दो पक्षों के बीच विनिमय की एक प्रक्रिया है।

उसी समय, एक पक्ष को एक निश्चित लाभ प्राप्त करने का विश्वास प्राप्त होता है, और दूसरा - मुद्रा के रिवर्स एक्सचेंज के दौरान एक स्थिर दर की गारंटी। इसके अलावा, यह दर (खरीद और बिक्री दोनों) लेनदेन के समापन पर अग्रिम रूप से निर्धारित की जाती है और इसमें समान खरीद और बिक्री लागत भी शामिल हो सकती है।

पैसे बचाने के लिए स्वैप ट्रेड एक अच्छा उपाय है। एक मुद्रा स्वैप आपको एक्सचेंज से पहले एक विशिष्ट दर जानने की अनुमति देता है। आप पहले से जानते हैं कि आप एक निश्चित राशि के लिए कितना देंगे, और बाद में आप इसके लिए कितना प्राप्त करेंगे। बदले में, बैंक पहले से जानता है कि उसे क्या लाभ प्राप्त होगा। दोनों पक्ष जोखिम नहीं लेते हैं और विनिमय दर में उतार-चढ़ाव पर निर्भर नहीं होते हैं।

यदि हम "मुद्रा स्वैप" की अवधारणा का कठोर शब्दों में वर्णन करते हैं, तो वे कहते हैं कि यह रूपांतरण लेनदेन का एक संयोजन है, अनिवार्य रूप से विपरीत, एक समान राशि, लेकिन मूल्य के साथ। वे कहते हैं कि मूल्य तिथि वह तिथि है जब पहला व्यापार किया गया था, और स्वैप के निष्पादन या कार्यान्वयन की तिथि रिवर्स ट्रेड का समय है। एक नियम के रूप में, एक मुद्रा स्वैप लेनदेन एक वर्ष से अधिक की अवधि के लिए बहुत कम ही संपन्न होता है।

स्वैप सौदे दो प्रकार के होते हैं। पहले मामले में, मुद्रा पहले खरीदी जाती है और फिर बेची जाती है; दूसरे में, इसके विपरीत। उदाहरण के लिए, पहले प्रकार के स्वैप को "खरीदें / बेचें" कहा जाता है, और दूसरे प्रकार के स्वैप को "बिक्री / खरीद" कहा जाता है।

ज्यादातर मामलों में, स्वैप एक ही प्रतिपक्ष - एक विदेशी बैंक के साथ किया जाता है। यह एक "स्वच्छ" स्वैप है। लेकिन एक "निर्मित" स्वैप भी है, जब पहला विदेशी मुद्रा संचालन एक प्रतिपक्ष के साथ किया जाता है, और दूसरा - दूसरे के साथ। एक निर्मित स्वैप के साथ भी मूल्य राशि अपरिवर्तित रहती है।

स्वैप लेनदेन बैंक तरलता को पुनर्वित्त या विनियमित करने के लिए एक साधन के रूप में कार्य करता है। एक नियम के रूप में, केंद्रीय बैंक, जिनके पास विदेशी मुद्रा में आने वाले धन का एक महत्वपूर्ण प्रवाह है, इस साधन की ओर झुकाव के लिए अधिक इच्छुक हैं। उदाहरण के लिए, ब्राजील और ऑस्ट्रेलिया द्वारा स्वैप का लगातार उपयोग किया जाता है।

हालांकि मुद्रा स्वैप, मुद्रा रूपांतरण के रूप में होते हैं, वे संक्षेप में, मुद्रा बाजार लेनदेन हैं।

स्वैप लाइन

एक स्वैप लाइन विभिन्न देशों के केंद्रीय बैंकों के बीच निश्चित दरों पर मुद्राओं के आदान-प्रदान के संबंध में एक समझौता है। उदाहरण के लिए, एक केंद्रीय बैंक दूसरे यूरो से डॉलर में खरीदता है, और पहले से ही स्वैप अंतर से बढ़ी हुई कीमत पर बेचता है। यह विधि, वास्तव में, आपको धन जारी करने की अनुमति देती है।

स्थिति को स्थिर करने के लिए पहली बार 2008 के क्रेडिट संकट के दौरान स्वैप लाइनों का उपयोग किया गया था। स्वैप लाइन समझौते का विनिमय दरों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। यह एक निश्चित अवधि या धन की राशि के लिए निष्कर्ष निकाला जा सकता है, लेकिन इसमें कोई प्रतिबंध नहीं हो सकता है।

बैंक ऑफ रूस क्रेडिट संस्थानों को तरलता प्रदान करने या बैंकिंग संगठनों की तरलता सुनिश्चित करने के लिए मुद्रा स्वैप जैसे लेनदेन का भी उपयोग करता है, इस घटना में कि अन्य फंड इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए अपर्याप्त हैं। बैंक ऑफ रूस ने 2002 के पतन में मुद्रा विनिमय संचालन का उपयोग करना शुरू किया। सबसे पहले, रूबल-डॉलर के साधन पर लेनदेन किया गया था, 2005 में रूबल-यूरो उपकरण जोड़ा गया था।

क्रॉस-बॉर्डर ब्याज दर स्वैप पार्टियों के बीच एक समझौता है जिसके तहत एक पक्ष एक मुद्रा में भुगतान करता है और दूसरा समझौते की समाप्ति से पहले सहमत तिथियों पर दूसरी मुद्रा में भुगतान करता है।

इस ओटीसी डेरिवेटिव में समझौते की अवधि की शुरुआत और अंत में मूल राशि का आदान-प्रदान शामिल है। विनिमय मूल हाजिर दर पर किया जाता है।

एक क्रॉस-करेंसी ब्याज दर स्वैप को अक्सर ब्याज दर स्वैप समझौते के साथ जोड़ा जाता है।

पार्टियां समय-समय पर भुगतान कर सकती हैं तयया चलदोनों मुद्राओं के लिए दर।

विचाराधीन स्वैप पार्टियों को प्रभाव को सीमित करने की अनुमति देता है विनिमय दरेंया विदेशी मुद्रा में वित्तपोषण की लागत को कम करना।

क्रॉस-करेंसी ब्याज दर स्वैप पूरे अवधि के दौरान आवर्ती भुगतान प्रदान करते हैं।

एक साधारण क्रॉस-करेंसी ब्याज दर स्वैप का उदाहरण

विभिन्न परियोजनाओं को वित्तपोषित करने के लिए बैंक को स्विस फ़्रैंक (CHF) में दीर्घकालिक ऋण की आवश्यकता होती है, लेकिन बाज़ार में स्विस फ़्रैंक की ब्याज दर अधिक है। फिर भी, बैंक कम ब्याज दर पर अमेरिकी डॉलर में दीर्घकालिक ऋण आकर्षित कर सकता है।

स्विस बाजार में कंपनी की अच्छी स्थिति है और स्वीकार्य ब्याज दर पर स्विस फ़्रैंक में दीर्घकालिक ऋण प्राप्त कर सकती है, हालांकि, कई बड़े पैमाने पर परियोजनाएं बनाने के लिए, इसे अमेरिकी डॉलर में वित्त पोषण की आवश्यकता होती है।

दोनों संगठनों के लिए, विदेशी मुद्रा में दीर्घकालिक वित्तपोषण की समस्या का समाधान क्रॉस-करेंसी ब्याज दर स्वैप में प्रवेश हो सकता है। कंपनी स्विस फ्रैंक उधार लेती है और बैंक अमेरिकी डॉलर उधार लेता है। संगठन तब मूलधन और ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान करते हैं। जब स्वैप समाप्त हो जाता है, तो मूल राशि का वापस आदान-प्रदान किया जाता है।

नतीजतन, कंपनी विदेशी मुद्रा बाजारों की तुलना में "अमेरिकी डॉलर में उधार लेने" पर कम दर का भुगतान करती है, और बैंक "स्विस फ़्रैंक में उधार लेने" पर कम दर का भुगतान करता है। दोनों संगठन विभिन्न बाजारों में अपनी स्थिति से लाभान्वित होते हैं।

कंपनी और बैंक के पास एक निश्चित दर पर ऋण प्रतिभूतियां जारी करने और फिर पूंजी को परिवर्तित करने का अवसर था। वे यूरोबॉन्ड भी जारी कर सकते थे। हालांकि, क्रॉस-करेंसी इंटरेस्ट रेट स्वैप को चुना गया था, क्योंकि इसके सरलतम रूप में, क्रॉस-करेंसी इंटरेस्ट रेट स्वैप वास्तव में स्पॉट ट्रांजैक्शन और फॉरवर्ड करेंसी ट्रांजैक्शन की एक श्रृंखला का एक संयोजन है।

मुद्रा ब्याज दर स्वैप योजना

मूलधन का आदान-प्रदान

स्वैप की शुरुआत में, कंपनी और बैंक संबंधित मुद्राओं में समान मात्रा में उधार लेते हैं और उन्हें सहमत दर पर विनिमय करते हैं। इस दर को स्पॉट रेट के रूप में लिया जाता है। वैकल्पिक रूप से, मुद्रा की वास्तविक डिलीवरी के बिना काल्पनिक विदेशी मुद्रा मूल राशि का आदान-प्रदान किया जा सकता है। यह क्रॉस-करेंसी ब्याज दर स्वैप का स्पॉट चरण है।

चावल। 1. मूलधन के आदान-प्रदान की योजना।

प्रतिपक्ष ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान करते हैं

स्वैप की अवधि के दौरान, कंपनी और बैंक स्वैप में प्रवेश करते समय सहमत दरों पर मूल राशि पर ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान करते हैं। दरें स्थिर या अस्थायी हो सकती हैं, और भुगतान वर्ष में एक या दो बार किया जा सकता है। स्वैप भुगतान की आवृत्ति आमतौर पर अंतर्निहित ऋणों पर ब्याज भुगतान की आवृत्ति पर निर्भर करती है।

चावल। 2. ब्याज भुगतानों के आदान-प्रदान की योजना।

बैंक से प्राप्त स्विस फ़्रैंक स्विस फ़्रैंक में ऋण पर ब्याज भुगतान को कवर करते हैं। इसी तरह, कंपनी से प्राप्त अमेरिकी डॉलर बैंक के अमेरिकी डॉलर के ब्याज भुगतान को कवर करते हैं।

मूल राशि का रिवर्स एक्सचेंज

स्वैप अवधि की समाप्ति पर, कंपनी और बैंक मूल विनिमय दर पर फिर से मूल राशि का आदान-प्रदान करते हैं।

क्रॉस-करेंसी ब्याज दर स्वैप के परिणामस्वरूप, कंपनी स्विस फ़्रैंक में ऋण को अमेरिकी डॉलर में और बैंक - डॉलर के ऋण को स्विस फ़्रैंक में परिवर्तित करने में सक्षम थी।

चावल। 3. मूलधन के रिवर्स एक्सचेंज की योजना।

कंपनी और बैंक के बीच एक स्वैप समझौते के सुविचारित उदाहरण में, स्वैप के तहत भुगतान करने के लिए उपयोग की जाने वाली ब्याज दरें तय की जाती हैं। इस तरह के स्वैप को मुद्रा ब्याज दर स्वैप भी कहा जाता है फिक्स्ड / फिक्स्ड रेट.

हालांकि, कुछ क्रॉस-करेंसी ब्याज दर स्वैप भी एक या दोनों मुद्राओं के लिए फ्लोटिंग दरों का उपयोग करते हैं। ऐसे स्वैप कहलाते हैं पार मुद्रा... उदाहरण के लिए, एक फिक्स्ड/फ्लोटिंग रेट क्रॉस करेंसी स्वैप में, एक मुद्रा में एक निश्चित ब्याज भुगतान को दूसरी मुद्रा में फ्लोटिंग ब्याज भुगतान के लिए एक्सचेंज किया जाता है।

क्रॉस-करेंसी ब्याज दर स्वैप की विशेषताएं

एक क्रॉस-करेंसी ब्याज दर स्वैप में आमतौर पर लेन-देन की अवधि के अंत में और शुरुआत में प्रतिपक्षों के बीच मुद्राओं का आदान-प्रदान शामिल होता है। यदि लेन-देन की शुरुआत में कोई विनिमय नहीं है, तो लेन-देन बंद होने पर यह होना चाहिए। मूल राशि के आदान-प्रदान में अतिरिक्त क्रेडिट जोखिम शामिल है।

पार्टियों द्वारा ब्याज भुगतान पूर्ण रूप से किया जाता है।

दो मुद्राओं में ब्याज भुगतान की गणना एक मुद्रा के लिए एक निश्चित या अस्थायी दर और दूसरी के लिए एक अस्थायी दर पर की जा सकती है।

स्वैप (SWAP) जोखिम को कम करने या संपत्ति की संरचना को बदलने के लिए संपत्ति या धन का आदान-प्रदान है।

यह सौदा उल्लेखनीय है कि अनुबंध के विषय आमतौर पर मालिकों के हाथों में रहते हैं, और पार्टियां ब्याज (छूट) से ऑफसेट होती हैं। स्वैप में दो चरण होते हैं - परिसंपत्तियों का प्रारंभिक आदान-प्रदान और अंतिम एक (अनुबंध को बंद करना)। दायित्वों की पूर्ति के समय तक, संचालन में विभाजित हैं:

• एक दिन;
• सामान्य - 2 दिनों (स्पॉट) के भीतर पहला एक्सचेंज, फॉरवर्ड आधार पर रिवर्स एक्सचेंज (समझौते द्वारा निर्धारित अवधि के बाद);
• साप्ताहिक - स्थान के अंत से पहले विनिमय, 7 दिनों में निपटान;
• आगे - अनुबंध 3 या अधिक दिनों में प्रभावी होगा।

उदाहरण के साथ स्वैप प्रकार

विनिमय लेनदेन उन परिसंपत्तियों में भिन्न होते हैं जो अनुबंधों का विषय हैं।

माल

जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है, अनुबंध का उद्देश्य निर्मित उत्पाद या खरीदे गए कच्चे माल हैं। स्वैप की मदद से, निर्माता बाजार की कीमतों में उतार-चढ़ाव से जुड़े जोखिमों को कम करता है।

उदाहरण: उद्यम एक खदान या हीरे खरीदता है, जिसका बिक्री मूल्य सीधे विनिमय दर पर निर्भर करता है। यह € 15 के निश्चित बिक्री मूल्य के लिए कंपनी B के साथ 5 साल के स्वैप अनुबंध में प्रवेश करता है, लेकिन वास्तविक (अस्थायी) कीमतों पर उत्पाद बेचता है। यदि विक्रय मूल्य अनुबंध मूल्य से कम हो जाता है, तो B, A को योग के अंतर की सूची देगा और हानि उठाएगा। अन्यथा, A, B को छूट का भुगतान करेगा, लेकिन कुछ भी नहीं खोएगा।

इसी तरह की स्थिति तब होती है जब स्वैप लेनदेन में भाग लेने वाले खरीद मूल्य तय करते हैं। फिर कंपनी बी ऊपर की ओर बदलाव की भरपाई करेगी।

उदाहरण से पता चलता है कि कमोडिटी स्वैप उत्पादकों (विक्रेताओं) के लिए फायदेमंद है - उन्हें स्थिरता मिलती है, वे आय और व्यय की भविष्यवाणी कर सकते हैं। वित्तीय पक्ष केवल एक सक्षम दीर्घकालिक मूल्य पूर्वानुमान के साथ जीतता है।

मुद्रा

मुद्रा विनिमय का उद्देश्य दरों में परिवर्तन के कारण बिक्री और खरीद के दौरान वित्तीय नुकसान से बचना है।

उदाहरण: इकाई B 10 मिलियन स्विस फ़्रैंक लंबी अवधि के बांड खरीदना चाहती है। लेकिन स्विट्जरलैंड के पास पैसा नहीं है, लेकिन अमेरिकी डॉलर हैं (या कम ब्याज दर पर ऋण ले सकते हैं)। कंपनी D के पास फ़्रैंक हैं और वह उन्हें US $ में बदलने के लिए सहमत है। एक स्वैप समाप्त हो गया है - 5 वर्षों में वापसी के साथ एक निश्चित दर पर डॉलर के लिए स्विस मुद्रा का "आज" विनिमय।

लेन-देन बंद करने के दिन या समझौते की अवधि के दौरान बैंक ऋणों पर गणना किए गए ब्याज के भुगतान के साथ अनुबंधों का समापन किया जा सकता है।

मुद्रा स्वैप का उपयोग निम्न के लिए किया जाता है:

• चलनिधि बढ़ाना या विदेशी मुद्रा में बैंक आस्तियों की संरचना में परिवर्तन करना;
• विदेशी कंपनियों में निवेश;
• विनिमय अटकलें;
• विभिन्न एक्सचेंजों पर प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री;
• सर्विसिंग ऋण।

प्रतिशत

स्वैप ऋण पर दो प्रकार की ब्याज दरों पर आधारित है - फिक्स्ड और फ्लोटिंग लिबोर (अग्रणी बैंकों के लिए भारित औसत)। उनमें से कौन कंपनी के लिए बेहतर होगा यह व्यवसाय के प्रकार पर निर्भर करता है।

उदाहरण: एक क्रेडिट संस्थान F को केवल एक निश्चित दर के साथ ऋण प्रदान करता है, और उसके लिए एक अस्थायी दर होना अधिक सुविधाजनक होता है। वहीं, जी लोन पर फ्लोटिंग रेट का हकदार है। संगठन स्वैप में प्रवेश करते हैं - F 14% पर 10 मिलियन लेता है, और G LIBOR +2 पर समान राशि लेता है। मासिक आधार पर, कंपनियां ब्याज की भरपाई करती हैं और एक दूसरे को अंतर का भुगतान करती हैं।

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट

डिफ़ॉल्ट स्वैप का उद्देश्य उधारकर्ता के दिवालिया होने की स्थिति में पैसे के नुकसान का बीमा करना है। बीमा का विषय ऋण, ऋण, प्रतिभूति दायित्व, अग्रिम भुगतान के साथ अनुबंध और आस्थगित समय सीमा हो सकती है।

उदाहरण: बैंक ने वासीन परिवार को एक बंधक जारी किया। पैसे खोने के जोखिम को कम करने और गैर-चुकौती के लिए रिजर्व को मुक्त करने के लिए, उन्होंने एक माइक्रोफाइनेंस संगठन (एमएफआई) को प्रति वर्ष 1% की दर से स्वैप का प्रस्ताव दिया। एमएफआई, उधारकर्ताओं की जाँच के बाद सहमत होता है और बैंक से एक कमीशन प्राप्त करता है। 3 वर्षों के बाद, फाइनेंसरों को उस कंपनी के दिवालिया होने का संदेह होता है जिसमें वासिन ने काम किया था, और दूसरी कंपनी को बंधक का गारंटर बनने की पेशकश करते हैं। वह सहमत हैं, लेकिन 3% के लिए। एमएफआई के लिए, यह धन की हानि है, लेकिन बंधक ऋण के लिए मौद्रिक दायित्व हटा दिया जाता है।

पदोन्नति पर

केवल बड़े वित्तीय निगम और बैंक स्टॉक स्वैप का उपयोग करते हैं। संचालन का अर्थ है कर के बोझ को कम करना, दूसरे देश से कंपनियों की प्रतिभूतियां खरीदना, निवेश पोर्टफोलियो की गुणवत्ता में सुधार करना। एक विनिमय सौदे का लाभ यह है कि समझौते के पक्षकार कंपनी पर नियंत्रण बनाए रखते हैं, अर्थात वे वास्तविक शेयरधारक बने रहते हैं।

एक स्वैप एक ओवर-द-काउंटर लेनदेन है और इसलिए समझौते के लिए पार्टियों द्वारा नियम, संपत्ति, शर्तें निर्धारित की जाती हैं। लेकिन फायदे एक ही समय में नुकसान भी हैं: दायित्वों की पूर्ति की कोई गारंटी नहीं है (एक्सचेंज के क्लियरिंग हाउस द्वारा)।